تاريخ تكبد خيارات الأسهم

خيارات الأسهم: انها العودة إلى '90s.

من بيل غورلي إلى مارك أندريسن، أذكى وادي السيليكون يسألون إذا كنا في الجولة الثانية من فقاعة دوتكوم. أشياء كثيرة مختلفة هذه المرة. ولكن شيئا واحدا هو تذكرنا بشكل مثير للقلق في أواخر التسعينيات: الطريقة التي يتم بها التعامل مع التعويض القائم على الأسهم.

قد تعتقد، لا يمكن أن يكون! وفي عام 2004، كلف مجلس المحاسبة بالمعاییر المالیة، في عام 2004، بتقدیر التکلفة التقدیریة لخیارات الأسھم في بیان دخل الشرکة، ولیس مدفونة في الحواشي.

ولكن في وادي السيليكون الحالي، تقريبا كل شركة، من تويتر (توتر) إلى ياهو (يهو) إلى الفيسبوك (فب) إلى غوغل، (غوغ) يعرض أرباحها باستثناء تكلفة التعويض على أساس الأسهم. وتسمى هذه الأرباح "غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما" لأنها لا تتبع المبادئ المحاسبية التي كلف بها فاسب.

قد تكون المعركة قد فاز. ولكن يبدو أن الحرب قد فقدت. وجعل أي خطأ: الأرقام يمكن أن تكون عملاقة.

ربما لا ينبغي أن يكون من المستغرب. على مدى عقود، وادي السيليكون حارب مرارة تكبد الخيارات. في عام 2005، أشار المحلل المحاسبى ديفيد زيون إلى أن اقتراحا لعام 1993 على حساب حصل على فاسب ما يقرب من ألفي رسالة تعليق. كان هناك "رالي في الوادي"، الذي سارع فيه وادي الدينيزن للاحتجاج على احتمال تكبد الخيارات. ثم هدد الكونغرس بوضع فاسب خارج العمل، والمحاسبين، وليس من المستغرب، انحسرت.

جزء واحد من الحجة ضد التكليف هو أنه من الصعب أن قيمة الخيارات. وثمة جزء آخر هو أن الخيارات يفترض أنها تكلفة غير نقدية. وكان هذا أفضل ما أعرب عنه كريغ كونواي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة بوبلسوفت (بسفت) الذي كتب في رسالة عام 2003 إلى المساهمين بأن "خيارات أسهم الموظفين ليس لها أي تأثير اقتصادي على الشركة". ولكن كان هناك دائما جانب ديني لها أيضا . كما قال ريد هاستينغز، الرئيس التنفيذي لشركة نيتفليكس (نفلكس)، في مقال رأي عام 2004 نشر في وول ستريت جورنال: "لماذا هي أفضل وألمع القتال جيدة المحاسبة؟ لأن لمهاجمة خيارات الأسهم هو مهاجمة طريقتنا في الحياة في وادي السليكون ".

هاستينغز، جنبا إلى جنب مع آلان غرينسبان و وارن بافيت، يعتقد أن الخيارات يجب أن يتم صرفها. (وأعلنت نيتفليكس أنها ستنفق في عام 2003.) كما كتب هاستينغز، كان مجرد واقع اقتصادي. "فكر ماذا سيحدث لو لم تكن خيارات الأسهم الممنوحة للمورد قد صرفت كمصروفات: العديد من الشركات ستدفع مورديها في خيارات الأسهم، مما يضخم أرباحها بشكل كبير. عندما تدفع الشركة الموظفين في خيارات الأسهم ولا حساب لهم، والأرباح ومضخمة بالمثل. "

في أوائل عام 2004، بعد انفجار فقاعة دوتكوم، فاسب تجرأ محاولة أخرى. كانت هناك مسيرة احتجاجية أخرى في الوادي. حاول الكونغرس تمرير قانون يجب أن يكون مرتبة من بين أكثر المفلسين فكريا من أي وقت مضى، والتي سيتم صرف الخيارات - ولكن فقط بالنسبة للموظفين الخمسة الأكثر تعويضا للغاية. (وهذا أقرب إلى القول بأن فقط أكبر التكاليف الخاصة بك يجب أن نعول.) ولكن المحاسبين فاز فعلا، أو يبدو ذلك.

في مقاله لعام 2005، كتب صهيون صريح: "من المرجح أن تدفع الشركات جاهدة للحصول على أرباح شكلية في محاولة للحصول على المستثمرين لتجاهل تكلفة خيارات الأسهم للموظفين".

ونحن هنا. الأرقام يمكن أن تكون مدهشة تماما. خذ ساليسفورس (كرم). على مدى السنوات الثلاث الماضية، ذكرت الشركة ما مجموعه 658 مليون $ في "غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما" الأرباح. وخلال نفس الفترة، قام الموظفون بتخصيص أكثر من مليار دولار نقدا من خلال ممارسة خيارات الأسهم. ما نموذج الأعمال: الموظفين جعل أكثر نقدا من تقارير الشركة بأكملها في صافي الدخل!

التفكير في ذلك بطريقة مختلفة، ومن المتوقع ساليسفورس، استنادا إلى أرقام من الوسطاء المؤسسيين تقدير الخدمة، أو I / B / E / S، لجعل 51 سنتا حصة في السنة المالية 2018. هذا هو "غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما". إذا قمت بإضافة مرة أخرى وتكلفة خيارات الأسهم وعدد قليل من الأشياء الصغيرة الأخرى، أن 51 سنتا يتحول إلى خسارة قدرها 49 سنتا للسهم الواحد. (تشير ساليسفورس في بيانها الصحفي إلى أن أقرانها يستخدمون نفس المقاييس التي تقوم بها، وأن المقاييس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما يجب أن تقرأ جنبا إلى جنب مع مقاييس المحاسبة المقبولة عموما.)

صحيح أنه من الصعب تقييم خيارات األسهم) مثل العديد من األمور التي تؤثر على الدخل الذي تقدمه الشركة، بما في ذلك قيمة العقود طويلة األجل أو األصول غير السائلة (، وأن الشركات تستخدم مجموعة من منهجيات التقييم لتقدير تكلفتها. ليس هناك إجابة كاملة.

ولكن لديهم بالتأكيد تكلفة - تكلفة نقدية. في تقرير بحثي عام 2018 بعنوان "لماذا يستند التعويض القائم على الأسهم إلى مصروفات نقدية"، قال داين موت، خبير محاسبي مستقل، على هذا النحو: "يجب على المساهمين الحاليين أن يكونوا ملمين بما إذا كانت الأسهم أو الخيارات تباع في السوق نقدا أو تصدر للموظفین مقابل الخدمات لأن أي من الطریقة یتم تخفیف المساھمین الحالیین بالقیمة الاقتصادیة للأوراق المالیة المحولة. "ترجمة: تقوم الشرکة بتخلي عن شيء لھ قیمة نقدیة.

هناك طريقة أخرى للتفكير في التكلفة النقدية، وهو النقد المستخدم لتعويض التخفيف الناتج عن ممارسة خيارات الأسهم. وفقا لتحليل موت، على مدى العقدين الماضيين، أنفقت أدوب (أدب) ما يقرب من 11 مليار $ إعادة شراء الأسهم، وذلك أساسا لتعويض التخفيف الناجم عن ممارسة خيارات الأسهم الموظفين. وعلى الرغم من كل النقود التي خرجت من الباب، فإن عدد الأسهم ليس أقل بكثير مما كان عليه قبل 20 عاما. إذا كنت تعتبر أن النقد كمصروفات لإدارة الأعمال (مقاصة بالعائدات والفوائد الضريبية من إصدار الأوراق المالية) فإن التدفق النقدي الحر لشركة أدوب خلال العقدين الماضيين ليس قويا بقيمة 9.3 مليار دولار، بل هو مبلغ ضئيل يبلغ 2.3 مليار دولار.

قد يجادل هذا لا يهم، لأن المستثمرين تأخذ بعين الاعتبار خيارات حساب إذا كانوا يريدون. ونعم، فمن الأسهل بكثير للقيام بذلك اليوم مما كان عليه، لأن أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عموما الآن في الأفق.

ولكن هناك الكثير من المستثمرين الذين لا ينظرون إلى تقديرات الأرباح السابقة - ويرجع ذلك جزئيا إلى أن النظام برمته يبدو أنه اشترى فكرة أن التعويض القائم على الأسهم ليس حسابا. العديد من المحللين الذين يتبعون شركات التكنولوجيا لا تشمل ذلك في تقديراتهم. أما الذين يجمعون التقديرات إلى رأي في الآراء فلا يشمل التكلفة أيضا. (إيبيس) التي تقول إن "معيار الصناعة الذي يعتمد عليه أكثر من 70٪ من كبار مديري الأصول في الولايات المتحدة وأوروبا" يذهب مع "قاعدة الأغلبية" - بمعنى أنه إذا أبلغت غالبية المحللين عن رقم أرباحهم باستثناء تعويض الأسهم، ثم بالتعريف يصبح تقدير "الإجماع". في دراسة أخرى، وجدت موت 455 شركة حيث تم استبعاد التعويض القائم على الأسهم من الأرباح التوافقية التي أبلغت عنها بلومبرغ.

شركة صغيرة تدعى زاكس بحوث الاستثمار وتشمل تكلفة الخيارات في تقديراتها. يقول شيراز ميان، مدير البحوث في زاكس: "لم تكن حملة صليبية سهلة". "كنا نظن عندما بدأنا القيام بشيء واضح جدا، حسنا، الجميع سوف يتبع. ولكن إذا كنت تغمض عينيك وتفترض خيارات الأسهم لا يهم، والأرباح هي 10٪ إلى 15٪ أعلى! الجميع يذهب لذلك! "

هذا التشويه، بالطبع، له تداعيات. وكما يشير موت، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي مقياس التقييم الأكثر شعبية. "إذا كان يقوم على أساس مقياس يتجاهل تعويض الأسهم، ثم يصبح نوع من القمامة في، القمامة بها"، كما يقول.

المقارنات يمكن أن تكون محفوفة أيضا. خذ مايكروسوفت (مسفت) وسيسكو (كسكو)، وكلاهما شركات التكنولوجيا الناضجة. مايكروسوفت لا تدعم الأسهم خيارات حساب من أرباحها، في حين سيسكو لا. إذا نظرتم للتو إلى لقطة بلومبرج، يبدو أن أسهم ميكروسوفت تبيع حوالي 16 مرة تقديرات أرباح الإجماع للعام المقبل، في حين أن سيسكو تتداول بنحو 11 ضعف التقدير. لكن كين برود، وهو مستثمر مخضرم هو المؤسس المشارك لشركة جاكسون سكوير بارتنرز، ومقرها سان فرانسيسكو، يشير إلى المقارنة بين "التفاح والبرتقال" لأن عنوان إب الخاص بشركة ميكروسوفت يتضمن تكلفة خيارات الأسهم، في حين أن شركة سيسكو تستثني ذلك. هل مايكروسوفت تقلل من الأرباح، أم أن شركة سيسكو تفوقها؟

أو النظر في جولدمان ساكس (غس) و ساليسفورس. كلاهما شركات الموارد البشرية مكثفة، وكلاهما قضية الكثير من التعويض الأسهم. إذا، مثل ساليسفورس، غولدمان إزالة حساب تعويض الأسهم من الأرباح، في السنة المالية 2018، أرباحها قبل الضرائب قد يكون حوالي 18٪ أعلى. في أي الكون هل من المنطقي أن ننظر في أرباح جولدمان بما في ذلك تكلفة خيارات الأسهم، ولكن ساليسفورس دون؟

في عام 2004، قام مدير صندوق التحوط يدعى كليف أسنيس، الذي لا يعرف عن كلمات التنميق، بكتابة قطعة تسمى "خيارات الأسهم والكذابين الكذابين الذين لا يريدون إنفاقهم". وفي نهاية عام 2018، العشرة الأوائل بيفس في قطعة لمجلة المحللين الماليين. جاء في رقم 9 كان "خداع تخفيف أنتيليوفيان والكذاب لا يزال الكذب". في ذلك، وقال انه "من المدهش كم هو صعب لقتل عملية احتيال حتى بعد جعلك غير قانوني لاستخدامها على الصفحة الأولى". في الواقع .

بيثاني ماكلين هي صحفية تجارية منذ فترة طويلة والمؤلف المشارك لكتابين، "أذكى الرجال في الغرفة: صعود مذهلة وسقوط فضيحة من إنرون وجميع الشياطين هي هنا: التاريخ الخفي للأزمة المالية. تم ترشيح فيلم وثائقي يستند إلى كتاب إنرون لجائزة الأوسكار في عام 2006. ماكلين هو كاتب عمود في فورتشن، وهو محرر مساهم في فانيتي فير ومساهم في نبك.

قد يعجبك.

الاشتراك في النشرات الإخبارية لدينا.

الاشتراك & أمب؛ حفظ.

الاشتراك في النشرات الإخبارية لدينا.

قد تتلقى فورتشن تعويضا عن بعض الروابط إلى المنتجات والخدمات على هذا الموقع. قد تكون العروض عرضة للتغيير دون إشعار.

تأخرت عروض الأسعار 15 دقيقة على الأقل. بيانات السوق التي تقدمها البيانات التفاعلية. إتف وصناديق الاستثمار المشترك المقدمة من مورنينستار، وشركة داو جونز الشروط والأحكام: دجيندكسيس / مدزيدكس / هتمل / تاندك / indexestandcs. html.

بيانات مؤشر ستاندرد آند بورز هي ملك لشركة شيكاغو ميركانتيل إكسهانج Inc. ومرخصيها. كل الحقوق محفوظة. البنود و الظروف. مدعوم من قبل حلول البيانات التفاعلية المدارة.

فوائد وقيمة خيارات الأسهم.

إنها حقيقة غالبا ما يتم تجاهلها، ولكن قدرة المستثمرين على رؤية ما يجري في الشركة بدقة، والقدرة على مقارنة الشركات على أساس نفس المقاييس هي واحدة من أهم أجزاء الاستثمار.

وقد جادل النقاش حول كيفية المحاسبة عن خيارات الأسهم للشركات المقدمة للموظفين والمديرين التنفيذيين في وسائل الإعلام، وقاعات مجلس إدارة الشركة وحتى في الكونغرس الأمريكي. وبعد سنوات عديدة من التشكيك، أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية، أو فاسب، بيان المحاسبة المالية رقم 123 (R) الذي يدعو إلى فرض مصاريف إلزامية لخيارات الأسهم اعتبارا من الربع المالي الأول للشركة بعد 15 يونيو 2005. (لمعرفة المزيد، انظر مخاطر خيارات النسخ الخلفي، "صحيح" تكلفة خيارات الأسهم ونهج جديد لتعويض الأسهم.)

يحتاج المستثمرون إلى معرفة كيفية تحديد الشركات الأكثر تأثرا - ليس فقط في شكل مراجعات قصيرة الأجل للأرباح، أو مبادئ المحاسبة المقبولة عموما مقابل الأرباح الشكلية - ولكن أيضا بالتغييرات طويلة الأجل لطرق التعويض والآثار التي سيترتب على القرار على العديد من استراتيجيات الشركات طويلة الأجل لجذب المواهب وتحفيز الموظفين. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع فهم الأرباح الأولية.)

تاريخ قصير من الخيار الأسهم كما التعويض.

ممارسة إعطاء خيارات الأسهم لموظفي الشركة هو عقود من العمر. في عام 1972، أصدر مجلس مبادئ المحاسبة (أب) الرأي رقم 25 الذي دعا الشركات إلى استخدام منهجية القيمة الجوهرية لتقييم خيارات الأسهم الممنوحة لموظفي الشركة. وبموجب أساليب القيمة الجوهرية المستخدمة في ذلك الوقت، يمكن للشركات أن تصدر خيارات الأسهم "في المال" دون تسجيل أي نفقات على بيانات دخلها، حيث تعتبر الخيارات غير ذات قيمة جوهرية أولية. (وفي هذه الحالة، تعرف القيمة الجوهرية بأنها الفرق بين سعر المنحة وسعر السوق للسهم، الذي يكون وقت منحه مساويا). لذلك، في حين أن ممارسة عدم تسجيل أي تكاليف لخيارات الأسهم بدأت منذ فترة طويلة، وكان عدد يجري تسليمها صغيرة جدا أن الكثير من الناس تجاهل ذلك.

سرعة التقدم إلى عام 1993؛ القسم 162 م من قانون الإيرادات الداخلية مكتوب ويحد بشكل فعال من التعويضات النقدية التنفيذية للشركات إلى مليون دولار سنويا. عند هذه النقطة أن استخدام خيارات الأسهم كشكل من أشكال التعويض يبدأ حقا في الإقلاع. وبالتزامن مع هذه الزيادة في خيارات منح هو سوق الثور الهائج في الأسهم، وتحديدا في الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا، والتي تستفيد من الابتكارات وزيادة الطلب المستثمرين.

في وقت قريب جدا لم يكن فقط كبار المديرين التنفيذيين تلقي خيارات الأسهم، ولكن الرتبة والملف الموظفين كذلك. وكان الخيار الأسهم قد ذهب من التنفيذي التنفيذي غرفة الخلفية لصالح كامل على ميزة تنافسية للشركات الراغبة في جذب وتحفيز كبار المواهب، وخاصة المواهب الشابة التي لا تمانع في الحصول على عدد قليل من الخيارات الكاملة للصدفة (في جوهرها، وتذاكر اليانصيب ) بدلا من النقد اضافية تأتي يوم الدفع. ولكن بفضل سوق الأسهم المزدهر، بدلا من تذاكر اليانصيب، كانت الخيارات الممنوحة للموظفين جيدة مثل الذهب. وقد وفر ذلك ميزة استراتيجية رئيسية للشركات الصغيرة ذات الجيوب الضحلة، التي يمكنها توفير أموالها وبساطة إصدار المزيد والمزيد من الخيارات، في حين أنها لم تسجل فلسا واحدا من الصفقة كمصروف.

ويفترض وارن بوفيه على الوضع في رسالته لعام 1998 إلى المساهمين: "على الرغم من أن الخيارات، إذا كانت منظمة بشكل صحيح، يمكن أن تكون وسيلة مناسبة، وحتى مثالية لتعويض وتحفيز كبار المديرين، فهي في كثير من الأحيان متقلبة بعنف في توزيعها والمكافآت، وعدم الكفاءة كمحفزين وباهظة الثمن بالنسبة للمساهمين ".

على الرغم من وجود جيد، "اليانصيب" انتهت في نهاية المطاف - وفجأة. وقد انفجرت الفقاعة التي تغذيها التكنولوجيا في سوق الأوراق المالية، وأصبحت الملايين من الخيارات التي كانت مربحة مرة واحدة لا قيمة لها، أو "تحت الماء". وقد هيمنت فضائح الشركات على وسائل الإعلام، حيث عزز الجشع الساحق في شركات مثل "إنرون" و "وورلدكوم" و "تايكو" ضرورة قيام المستثمرين والهيئات التنظيمية باستعادة السيطرة على المحاسبة والإبلاغ المناسبين. (لقراءة المزيد حول هذه الأحداث، راجع أكبر احتيال المخزون في كل العصور.)

وللتأكد من ذلك، فإنهم لم ينسوا أن خيارات الأسهم هي مصروفات ذات تكاليف حقيقية لكل من الشركات والمساهمين، وذلك من خلال الهيئة الاتحادية للرقابة المالية (فاسب)، وهي الهيئة التنظيمية الرئيسية لمعايير المحاسبة في الولايات المتحدة.

إن التكاليف التي يمكن أن تفرضها خيارات الأسهم على المساهمين هي مسألة جدال كبير. وفقا ل فاسب، لا يتم فرض أي طريقة محددة لتقييم منح الخيارات على الشركات، وذلك أساسا لأنه لم يتم تحديد "أفضل طريقة".

خيارات الأسهم الممنوحة للموظفين لديها اختلافات رئيسية عن تلك التي تباع في البورصات، مثل فترات الاستحقاق وعدم القدرة على نقل (فقط الموظف يمكن استخدامها من أي وقت مضى). في بيانهم جنبا إلى جنب مع القرار، فإن فاسب تسمح لأي طريقة التقييم، طالما أنها تتضمن المتغيرات الرئيسية التي تشكل الأساليب الأكثر شيوعا، مثل بلاك سكولز وحدين. المتغيرات الرئيسية هي:

وسوف يتم استخدام معدل العائد الخالي من المخاطر (عادة ما يكون معدل فاتورة T - ثلاثة أو ستة أشهر هنا). معدل توزيعات األرباح المتوقعة لألمن) الشركة (. التقلب الضمني أو المتوقع في الأمان الأساسي خلال مدة الخيار. سعر ممارسة الخيار. المدة أو المدة المتوقعة للخيار.

ويسمح للشركات باستخدام تقديرها الخاص عند اختيار نموذج التقييم، ولكن يجب أيضا أن يتم الاتفاق عليها من قبل مدققي الحسابات. ومع ذلك، يمكن أن يكون هناك اختلافات كبيرة بشكل مفاجئ في إنهاء التقييمات اعتمادا على الطريقة المستخدمة والافتراضات القائمة، وخاصة افتراضات التقلب. لأن كل من الشركات والمستثمرين يدخلون أراضي جديدة هنا، التقييمات والأساليب لا بد أن تتغير مع مرور الوقت. ما هو معروف هو ما حدث بالفعل، وهذا هو أن العديد من الشركات قد خفضت، تعديل أو القضاء على برامج خيارات الأسهم الحالية تماما. وفي مواجهة احتمال إدراج التكاليف المقدرة وقت منحها، اختارت العديد من الشركات تغييرها بسرعة.

النظر في الإحصاءات التالية: انخفضت المنح من خيارات الأسهم التي قدمتها شركات S & P 500 من 7.1 مليار في عام 2001 إلى 4 مليار فقط في عام 2004، أي بانخفاض قدره أكثر من 40٪ خلال ثلاث سنوات فقط. ويوضح الرسم البياني أدناه هذا الاتجاه.

ويزداد منحدر الرسم البياني مبالغ فيه بسبب انخفاض الأرباح خلال السوق الدب في عامي 2001 و 2002، ولكن هذا الاتجاه لا يزال لا يمكن إنكاره، ناهيك عن دراماتيكية. نحن الآن نشهد نماذج جديدة من التعويض ودفع الحوافز للمديرين والموظفين الآخرين من خلال جوائز الأسهم المقيدة، والمكافآت الهدف التشغيلية وغيرها من الأساليب الإبداعية. انها مجرد في مراحل البداية، لذلك يمكننا أن نتوقع أن نرى كل من التغيير والتبديل والابتكار الحقيقي مع مرور الوقت.

ما يجب على المستثمرين توقعه.

وتختلف الأرقام الدقيقة، ولكن معظم التقديرات الخاصة بشركة S & أمب؛ P تتوقع انخفاضا إجماليا في صافي أرباح المبادئ المحاسبية المقبولة عموما نظرا لخيارات خيارات الأسهم التي تتراوح بين 3 و 5٪ لعام 2006، وهي السنة الأولى التي ستبلغ فيها جميع الشركات بموجب المبادئ التوجيهية الجديدة. بعض الصناعات سوف تكون أكثر تضررا من غيرها، وأبرزها صناعة التكنولوجيا، وأسهم ناسداك سوف تظهر انخفاض إجمالي أعلى من الأسهم بورصة نيويورك. ولنأخذ في االعتبار أن تسع صناعات فقط ستشكل أكثر من 55٪ من إجمالي مصروفات الخيارات لشركة S & أمب؛ P 500 في عام 2006:

وقد تؤدي اتجاهات كهذه إلى حدوث دوران قطاعي نحو الصناعات التي تكون فيها نسبة صافي الدخل "في خطر" أقل، حيث يصنف المستثمرون الشركات التي سوف تتضرر أكثر من غيرها على المدى القصير.

ومن الأهمية بمكان أن نلاحظ أنه منذ عام 1995، أدرجت مصروفات خيارات الأسهم في تقارير 10-Q و 10 K - ودفنت في الحواشي، ولكنها كانت موجودة. يمكن للمستثمرين أن يبحثوا في القسم الذي يدعى عادة "التعويضات القائمة على الأسهم" أو "خطط خيارات الأسهم" لإيجاد معلومات هامة عن العدد الإجمالي للخيارات المتاحة للشركة لمنح أو فترات الاستحقاق والتأثيرات المخففة المحتملة على المساهمين.

كمراجعة لأولئك الذين قد نسيت، كل الخيار الذي يتم تحويله إلى حصة من قبل الموظف يخفف نسبة ملكية كل مساهم آخر في الشركة. العديد من الشركات التي تصدر أعدادا كبيرة من الخيارات لديها أيضا برامج إعادة شراء الأسهم للمساعدة في تعويض التخفيف، ولكن هذا يعني أنها تدفع نقدا لشراء الأسهم مرة أخرى التي أعطيت مجانا للموظفين - ينبغي النظر إلى هذه الأنواع من إعادة شراء الأسهم كما في تكلفة تعويض للموظفني، بدال من تدفق حب املسامهني العاديين من خزينة الشركات.

وأصعب مؤيدي نظرية السوق كفاءة يقولون أن المستثمرين لا داعي للقلق حول هذا التغيير المحاسبة؛ وبما أن الأرقام قد أدرجت بالفعل في الحواشي، فإن الحجة تشير إلى أن أسواق الأسهم قد أدرجت هذه المعلومات بالفعل في أسعار الأسهم. سواء كنت الاشتراك في هذا الاعتقاد أم لا، والحقيقة هي أن العديد من الشركات المعروفة سوف يكون صافي أرباحها، على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، وانخفاض أكثر بكثير من متوسطات السوق من 3 إلى 5٪. وكما هو الحال مع الصناعات المذكورة أعلاه، فإن نتائج الأسهم الفردية ستكون شديدة الانحراف، كما يمكن أن تظهر في الأمثلة التالية:

ولكي نكون منصفين، قررت العديد من الشركات (حوالي 20٪ من شركة S & أمب؛ P 500) تنظيف زجاجها الأمامي في وقت مبكر وأعلنت أنها ستبدأ في صرف تكاليفها قبل الموعد النهائي؛ ينبغي أن يثني على جهودهم. ولديهم ميزة إضافية لمدة سنتين أو ثلاث سنوات لتصميم هياكل تعويض جديدة ترضي الموظفين والهيئة.

المزايا الضريبية - مكون حيوي آخر.

من المهم أن نفهم أنه في حين أن معظم الشركات لم تسجل أي نفقات لمنحهم الخيار، كانوا يحصلون على فائدة قوية على بيانات الدخل في شكل تخفيضات ضريبية قيمة. وعندما يمارس الموظفون خياراتهم، فإن القيمة الجوهرية (سعر السوق مطروحا منها سعر المنحة) وقت ممارسة التمارين الرياضية كانت تطالب بها الشركة كخصم ضريبي. وتسجل هذه الخصومات الضريبية كتدفقات نقدية تشغيلية؛ ستظل هذه الخصومات مسموحا بها، ولكنها ستحسب الآن على أنها تدفقات نقدية تمويلية بدلا من التدفق النقدي التشغيلي. وهذا من شأنه أن يجعل المستثمرين حذرين؛ ليس فقط هو غاب إبس ستكون أقل بالنسبة للعديد من الشركات، والتدفق النقدي التشغيل سوف تنخفض كذلك. فقط كم؟ وكما هو الحال مع أمثلة الأرباح المذكورة أعلاه، فإن بعض الشركات سوف تتضرر أكثر من غيرها. وبشكل عام، فإن مؤشر ستاندرد اند بورز قد أظهر انخفاضا بنسبة 4٪ في التدفقات النقدية التشغيلية في عام 2004، ولكن النتائج متحيزة، كما توضح الأمثلة أدناه بوضوح واضح:

وكما تكشف القوائم أعلاه، فإن الشركات التي كانت أسهمها قد ارتفعت بشكل ملحوظ خلال الفترة الزمنية حصلت على مكاسب ضريبية أعلى من المتوسط ​​لأن القيمة الفعلية للخيارات عند انتهاء الصلاحية كانت أعلى مما كان متوقعا في تقديرات الشركة الأصلية. مع تمحى هذه الفائدة، سيتم تحويل مقياس استثماري أساسي آخر للعديد من الشركات.

ما الذي تبحث عنه من وول ستريت.

ليس هناك إجماع حقيقي حول كيفية تعامل شركات الوساطة الكبيرة مع التغيير بمجرد انتشاره لجميع الشركات العامة. ومن المرجح أن تعرض تقارير المحللين كل من ربحية السهم لكل من ربحية السهم (غب) وغياب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في كل من التقارير والتقديرات / النماذج، على الأقل خلال العامين الأولين. وقد أعلنت بعض الشركات بالفعل أنها ستطلب من جميع المحللين استخدام أرقام إبس الخاصة بالمبادئ المحاسبية المقبولة عموما في التقارير والنماذج، والتي سوف تشمل تكاليف تعويض الخيارات. كما ذكرت شركات البيانات أنها ستبدأ في إدراج نفقات الخيارات في أرقام أرباحها وتدفقاتها النقدية في جميع المجالات. (لقراءة المزيد عن إبس، انظر أنواع إبس والحصول على الأرباح الحقيقية.)

في أفضل حالاتها، خيارات الأسهم لا تزال توفر وسيلة لمواءمة مصالح الموظفين مع تلك الإدارة العليا والمساهمين، كما تنمو المكافأة مع سعر سهم الشركة. ومع ذلك، غالبا ما يكون من السهل جدا على واحد أو اثنين من المديرين التنفيذيين تضخيم أرباح قصيرة الأجل بشكل مصطنع، إما عن طريق سحب فوائد الأرباح المستقبلية في فترات الأرباح الحالية، أو عن طريق التلاعب في شقة. هذه الفترة الانتقالية في الأسواق هي فرصة كبيرة لتقييم كل من إدارة الشركة وفرق علاقات المستثمرين على أشياء مثل صراحة، والفلسفات حوكمة الشركات، وإذا كانت التمسك قيم المساهمين. (لقراءة المزيد حول بيانات الشركات التلاعب بها، انظر الطبخ كتب 101 ووضع إدارة تحت المجهر.)

وإذا كان لنا أن نثق في الأسواق بأي حال من الأحوال، ينبغي أن نعتمد على قدرتها على إيجاد طرق خلاقة لحل المشاكل وهضم التغيرات في السوق. أصبحت جوائز الخيارات أكثر وأكثر جاذبية ومربحة، لأن الثغرة كانت كبيرة جدا ومغرية للتجاهل. الآن بعد أن ثغرة إغلاق، الشركات سوف تضطر إلى إيجاد طرق جديدة لإعطاء الموظفين الحوافز. إن الوضوح في إعداد التقارير المحاسبية والمستثمرين سيفيدنا جميعا، حتى لو أصبحت الصورة قصيرة الأجل غامضة من وقت لآخر.

ريتشارد C. أدكيرسون معرض على دور سيك في إعداد المعايير المحاسبية.

سلالات على الشراكة.

"لا قيمة لها" خيارات الأسهم.

ودقوو]؛ وخطط شراء الأسهم / الأسهم الخاصة بك مهددة بسبب 7 البيروقراطيين. ويعتزم هؤلاء البيروقراطيون السبعة فاسب أن يسنوا اقتراحا من شأنه أن يلغي خطط خيارات الأسهم ذات القاعدة العريضة. يتم تهديد أمانك وواديك.

ما يميز وادي السيليكون بعيدا؟ خيارات الأسهم. لماذا نحصل على أفضل الناس؟ خيارات الأسهم. ما هو حافز واحد اليسار؟ خيارات الأسهم. وردقوو]؛

وحفز استخدام خيارات الأسهم لتعويض الموظفين في عام 1950 بمعاملة ضريبية مواتية. كانت اخلطة النموذجية واحدة مؤهلة ألغراض الضريبة، حيث مت منح اخليارات على أقل تقدير من القيمة العادلة في تاريخ املنح وميكن ممارستها في الفترات املستقبلية. ال تحصل الشركة الممنوحة على خصم ضريبي، ويتم تأجيل الضريبة للمختار حتى بيع األسهم بموجب الخيار. وأصبحت خطط تعويض الأسهم حليب الأم من الشركات المبتدئة، وخاصة كيانات التكنولوجيا العالية.

وقد تناولت لجنة الإجراءات المحاسبية أولا الخيارات في عام 1948 ونقحت توجيهاتها في عام 1953. (30) وقام مجلس مبادئ المحاسبة بتحديث هذا الإعلان في عام 1972 للتعامل مع مجموعة متنوعة من الخطط الأحدث والأكثر تعقيدا وترتيبات التعويض عن الأسهم. (31) وبصفة عامة، لم تنسب أي تكلفة إلى الخيارات إذا كان سعر الممارسة يعادل أو تجاوز سعر السوق في تاريخ المنح. إذا كان سعر التمرين أقل من السوق، تم قياس التعويض عن طريق زيادة السوق على سعر التمرين (طريقة القيمة الذاتية).

الحجج الدالة & لدكو؛ بدون تكلفة & رديقو؛ بما في ذلك الخيارات التقليدية، أن الآثار المخففة تنعكس في العائد على السهم، وأنه لا توجد تكلفة نقدية للمانح (السوق، وليس المانح، وتمول انتشاره، وتمارس الخيارات زيادة حقوق ملكية الكيان)، وأن القيمة العادلة غير عملية لقياس. ومع ذلك، كان هذا استثناء غير طبيعي لمفهوم تحديد القيمة للأوراق المالية الصادرة عن الأصول أو الخدمات. وأدى ذلك إلى تعقيد التحليلات والمقارنات بين الشركات التي استخدمت خيارات واسعة لتعويض الموظفين وتلك التي لم تفعل ذلك. بعض سخرت أن هناك كان & لدكو؛ لا المحاسبة و رديقو؛ بالنسبة للخيارات ولا قيمة مخصصة للمنح.

في منتصف الثمانينيات، بدأ فاسب مشروعا لحل خليط من التوجيه غير متناسقة ثم الموجودة لتعويض الأسهم. وعندما أصبح من الواضح أن المجلس ينظر في معيار من شأنه أن يؤدي إلى الاعتراف بنفقات التعويض عن قيمة الخيارات الممنوحة، حتى إذا تجاوز سعر الخيار السوق بالمنحة، فقد بدأ ذلك ربما أكثر فترة إثارة للجدل والإرهاق في وضع المعايير المحاسبية.

وقد واجه المجلس معارضة لم يسبق لها مثيل حتى قبل إصدار اقتراح للتعليق عليه. وقد سقط أكثر من 500 خطاب خلال المداولات، وتم الضغط السياسي بعد إصدار مشروع تعرض في حزيران / يونيه 1993. واعتبر أن الهيئة الاتحادية للأمن الغذائي تشكل خطرا على قابلية صناعة التكنولوجيا العالية للبقاء وبالتالي على المصلحة الوطنية وكانت الهدف من وادي السيليكون الاحتجاجات الاحتجاجية والغضب من بعض أعضاء الكونغرس. وأرسلت أكبر ست شركات محاسبية رسالة مشتركة تعرب عن مخاوف بشأن الاعتراف. وفي حين أن المقترحات التشريعية التي وجهت المجلس الأعلى للرقابة لرفض جهود فاسب لم تكن ناجحة، أصدر مجلس الشيوخ قرارا بالإجماع تقريبا يحث الهيئة على عدم المضي قدما.

وأيد رئيس مجلس إدارة شركة الأوراق المالية الأمريكية آرثر ليفيت (فاسب)، ولكنه أبلغ المجلس بعدم تعريض مستقبله للخطر من خلال إصدار معيار يتطلب صرف الخيارات. وفي ضوء العداء من محامي الكونغرس ومحامي ليفيت، استردت الهيئة فاسب وأصدرت معيارا يتطلب الكشف، ولكن ليس الاعتراف بقائمة الدخل، من النفقات المرتبطة بخيارات الأسهم. (32) استندت النفقات المفصح عنها إلى طريقة القيمة العادلة، بدلا من الطريقة الجوهرية السابقة. وشجعت الهيئة الكيانات على اإلبالغ عن المصروفات في األرباح، وعدد قليل منها.

وبعد ذلك، كان الرئيس ليفيت قد دفعه إلى دفع فاسب إلى الاستسلام. واعتقادا بأنه كان يتصرف في المصالح الفضلى للمجلس، فإنه يخشى أن يكون قد فتح الباب لمزيد من التدخل من قبل الكونغرس.

وبعد مضي عقد من الزمان تقريبا، كانت محاسبة خيار المراجعة المنقحة فاسب، تتطلب أخيرا الاعتراف بالتعويض على أساس القيمة العادلة في تاريخ منح المنحة. (33) وقد أصبحت البيئة أكثر مواتاة بعد عمليات الغش المالي التي أدت إلى ساربانيس - أوكسلي، حيث اعتمدت عدة شركات طوعا الاعتراف بالنفقات لتعزيز مصداقية التقارير. قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصة دعما ثابتا هذه المرة، على الرغم من التشريعات المقترحة في مجلس النواب التي من شأنها أن تكون قد عطلت إصدار القياسية. (34) تعاون المجلس مع مجلس معايير المحاسبة الدولية ومشروع التعويض المتعلق بالأرصدة المتصلة به، مما أدى إلى زيادة التقارب مع المعايير الدولية.

(30) يناير 1953 أرب رقم 37 (المعدل)، المحاسبة عن التعويض المشاركة في الأسهم والخيارات شراء خطط.

(31) أكتوبر 1972 أب رأي رقم 25، المحاسبة عن الأسهم الصادرة للموظفين.

(32) تشرين الأول / أكتوبر 1995 سفاس رقم 123، المحاسبة عن التعويض القائم على أساس المخزون.

(33) ديسمبر / كانون الأول 2004 رقم سفاس رقم 123 (المعدل)، الدفع القائم على أساس الأسهم.

(34) ه. ر. 3574 (108) قانون الأسهم الخيار الإصلاح الإصلاحي.

موارد المتحف ذات الصلة.

تاريخ الفم.

دينيس بيريسفورد.

مع الدكتور جيمس ستوكر.

إدموند جينكينز.

مع الدكتور جيمس ستوكر.

إذن للاستخدام.

والمتحف الظاهري والأرشيف حقوق الطبع والنشر من قبل الجمعية التاريخية سيك. تحتفظ الجمعية بالحق في تقييد الوصول إلى المتحف أو استخدامه من قبل أي مستخدم في أي وقت.

ويحظر على المستخدمين تبادل أو تنزيل أي مادة لأغراض النشر أو لأغراض تجارية دون الحصول على إذن كتابي من المدير التنفيذي. يجب تقديم طلبات الإذن عن طريق البريد الإلكتروني وتحديد المواد المطلوبة ولأي غرض.

يجب أن تقيد المواد المستخدمة مع إذن الجمعية إلى: سيشيستوريكال.

1101 بنسيلفانيا أفينو نو، سويت 300، واشنطن، D. C. 20004 & بول؛ P 202-756-5015.

(حقوق التأليف والنشر) 2002-2018 جمعية الأوراق المالية والبورصات الجمعية التاريخية.

فهم قواعد المحاسبة الجديدة لخيارات الأسهم وغيرها من الجوائز.

يجب أن يكون لدى المحامين ومهنيي الضرائب وغيرهم من المديرين التنفيذيين الذين يشاركون في منح المكافآت القائمة على الأسهم للموظفين فهم أساسي للقواعد المحاسبية الجديدة المنصوص عليها في بيان معايير المحاسبة المالية رقم 123 (R) (& كوت؛ فاس 123 (R) ومثل؛). ويعد فهم القواعد أمرا أساسيا لتقييم أثرها على المنح الحالية ووضع استراتيجيات للمنح المستقبلية. وتقدم المناقشة التالية لمحة عامة.

قواعد المحاسبة القديمة.

قبل وصف القواعد الجديدة، فإنه يساعد على فهم قواعد المحاسبة القديمة. بشكل عام، في ظل القواعد القديمة التي سرعان ما تكون قديمة، هناك طريقتان لحساب خيارات المخزون: (1) & كوت؛ المحاسبة القيمة الجوهرية & كوت؛ بموجب رأي مجلس المبادئ المحاسبية رقم 25؛ و (2) & كوت؛ محاسبة القيمة العادلة & كوت؛ تحت بيان فاسب 123 (& كوت؛ فاس 123 & كوت؛).

وعادة ما تخضع خيارات الأسهم الفانيلا العادية التي يتم استحقاقها لفترة زمنية إلى محاسبة القيمة الجوهرية “fixedв.. تحت المحاسبة الثابتة الثابتة القيمة، & كوت؛ انتشار & كوت؛ من خيار الأسهم (أي المبلغ الذي تتجاوز به القيمة السوقية العادلة للسهم عند منح المنحة سعر الممارسة) كمصروفات على مدى فترة الاستحقاق لخيار الأسهم. إذا كان انتشار صفر، لا يحتاج إلى الاعتراف حساب. هذه هي الطريقة التي تصدر بها الشركات خيارات دون تكبدها - من خلال منح الخيارات بالقيمة السوقية العادلة.

تخضع أنواع معينة من خيارات الأسهم إلى & كوت؛ متغير & كوت؛ المحاسبة القيمة الجوهرية. على سبيل المثال، إذا كانت سترات الخيار تستند فقط على متلقي الخيار لتحقيق أهداف أداء معينة، فإن الخيار يخضع لمحاسبة قيمة جوهرية متغيرة. وبموجب المحاسبة المتغيرة، فإن أي زيادة في المخزون الذي يقوم عليه الخيار عادة ما تقيد كمصروف على أساس دوري لحياة الخيار (أي حتى يتم ممارسة الخيار أو انتهاء صلاحيته).

تأثير المحاسبة المتغيرة هو أن الزيادات في قيمة الأسهم التي يقوم عليها خيار يمكن أن يؤدي إلى رسوم المحاسبة كبيرة لأرباح الشركة. لهذا السبب، الشركات عموما لا تمنح خيارات الأسهم أو الجوائز الأخرى التي تؤدي المحاسبة المتغيرة.

وأخيرا، تحت احتساب القيمة العادلة، يتم احتساب القيمة العادلة لخيار األسهم في وقت المنح على مدى فترة استحقاق الخيار. يتم تحديد القيمة العادلة باستخدام نموذج تسعير الخيارات مثل بلاك سكولز.

قواعد المحاسبة الجديدة.

وبوجه عام، يجب على الشركات العامة أن تمتثل للمعيار فاس 123 (R) في موعد أقصاه السنة المالية الأولى التي تبدأ بعد 15 يونيو 2005. ويجب على الشركات الخاصة أن تمتثل في موعد أقصاه السنة المالية الأولى التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2005. وهكذا، فإن أي شركة تعمل في السنة المالية التقويمية يجب أن تنفذ المعيار فاس 123 (R) خلال الربع الأول من عام 2006.

تتمثل الخطوة الأولى في تطبيق القواعد الجديدة في تحديد ما إذا كانت الجائزة هي & كوت؛ حقوق الملكية & كوت؛ أو "& كوت؛ المسؤولية & كوت؛ جائزة. الجائزة هي جائزة حقوق الملكية إذا كانت شروط الجائزة تتطلب تسوية في المخزون. وبالتالي، خيارات الأسهم والمخزون المقيدة هي على حد سواء الجوائز. حقوق تقدير الأسهم التي يتم تسويتها في الأسهم هي أيضا جوائز الأسهم.

وبمجرد تحديد الجائزة على أنها جائزة حقوق الملكية، فإن الخطوة التالية هي تحديد ما إذا كانت جائزة الأسهم هي & كوت؛ القيمة الكاملة & كوت؛ أو جائزة & كوت؛ تقدير & كوت؛ جائزة. ومن الأمثلة على منح حقوق الملكية الكاملة القيمة مخزون مقيد. ومن أمثلة جوائز التقدير خيارات الأسهم وحقوق تقدير الأسهم.

في حالة منح حقوق ملكية كاملة تمنح للموظف، فإن القواعد المحاسبية الجديدة تتطلب من الشركة االعتراف بتكلفة التعويض بناء على القيمة السوقية للسهم الذي يقوم عليه العقد في تاريخ المنح، ناقصا المبلغ) إن وجد ) التي يدفعها المستفيد من الجائزة. يتم إطفاء هذه التكلفة على مدى فترة الخدمة والتي عادة ما تكون فترة االستحقاق.

في حالة منح حقوق الملكية التقديرية الممنوحة للموظف، فإن القواعد المحاسبية الجديدة تتطلب من الشركة الاعتراف بتكلفة تعويض تساوي القيمة العادلة للجائزة في تاريخ المنح. كما يتم إطفاء هذه التكلفة عادة على مدى فترة منح المكافأة. يتم تحديد القيمة العادلة للمكافأة باستخدام نموذج التسعير. وتشمل النماذج المسموح بها نموذج بلاك سكولز ونموذج شعرية. لا تعبر فاسب عن تفضیل نموذج تسعیر محدد. وبغض النظر عن نموذج التسعير المستخدم، يجب أن يتضمن النموذج المدخلات التالية:

سعر السهم الحالي،

والمدة المتوقعة للخيار،

التقلب المتوقع للسهم،

أسعار الفائدة الخالية من المخاطر،

والأرباح المتوقعة على الأسهم، و.

سعر ممارسة الخيار.

وإذا كانت شروط الجائزة القائمة على أساس الأسهم تدعو إلى تسويتها نقدا، وليس في المخزون، فإن الجائزة تسمى "مكافأة المسؤولية". على سبيل المثال، حقوق تقدير الأسهم التي يتم تسويتها نقدا هي مكافآت المسؤولية. ويجوز إعادة تصنيف مكافآت حقوق الملكية كموارد للمطلوبات إذا كان هناك نمط لتسوية حقوق الملكية نقدا.

والمعاملة المحاسبية التي تمنح مكافآت المسؤولية هي إلى حد كبير نفس المعاملة التي تمنحها حقوق الملكية، باستثناء فارق رئيسي واحد. وهذا الاختلاف هو أن قيمة الجائزة يعاد قياسها في نهاية كل فترة إبلاغ حتى تسوى قرار التحكيم. وبعبارة أخرى، تخضع منح المسؤولية للمحاسبة المتغيرة.

ومن ثم، وفيما يتعلق بمنح المسؤولية الكاملة عن القيمة، تستند تكلفة التعويض إلى القيمة السوقية للسهم الذي يستند إليه الحكم في تاريخ المنح، ناقصا المبلغ (إن وجد) الذي يدفعه المتلقي للجائزة. یتم إعادة قیاس تکالیف التعویض کل فترة تقریر إلی أن یتم منحھا أو یتم تسویتھا بطریقة أخرى. فيما يتعلق بمنح المسؤولية المتعلقة بالتقدير، يتم تحديد تكلفة التعويض باستخدام نموذج تسعير ويتم إعادة قياسها كل فترة تقرير حتى يتم منح المكافأة أو تسويتها بطريقة أخرى.

وتفرق القواعد الجديدة بين الجوائز التي تستند إلى الخدمة والأداء وظروف السوق. وتتعلق حالة الخدمة بأحد الموظفين الذين يؤدون خدمات لصاحب العمل. ويتعلق شرط الأداء بأنشطة أو تشغيل صاحب العمل. وتتعلق حالة السوق بتحقيق سعر أسهم معين أو مستوى معين من القيمة الجوهرية.

ويف حالة املكافأة التي ترتاوح بناء على شروط اخلدمة أو األداء، يتم عكس املصروف احملاسبي إذا مت إسقاط املبلغ. وبالتالي، إذا انتهى الموظف قبل أن يرتدي خياره القائم على الخدمة أو إذا كان شرط الأداء المبين في الخيار غير راض، سيتم عكس رسوم المحاسبة. ومن ناحية أخرى، إذا كان االستحقاق خاضعا لظروف السوق، ال يوجد عموما عكس للرسوم احملاسبية ما لم ينهي املتلقي العمل قبل نهاية فترة قياس األداء.

في حالة تعديل الشركة للمنح، يجب عليها أن تعترف كتكاليف تعويض أي زيادة في القيمة العادلة للمنح في تاريخ التعديل على القيمة العادلة للجائزة قبل التعديل مباشرة. وإلى الحد الذي يتم فيه منح هذه المكافأة، يتم الاعتراف بتكلفة التعويض في تاريخ التعديل. وبقدر ما تكون الجائزة غير مستحقة، يتم االعتراف بتكلفة التعويض على مدى فترة االستحقاق المتبقية. A & كوت؛ تعديل & كوت؛ هو أي تغيير في شروط أو شروط الجائزة، بما في ذلك التغييرات في الكمية، سعر الممارسة، منح، قابلية التحويل أو شروط التسوية.

وبوجه عام، يجب على الشركة الخاصة أن تحسب الرسوم المحاسبية بموجب القواعد الجديدة على النحو المبين أعلاه. ومع ذلك، هناك بعض الاختلافات الهامة للشركات الخاصة. أولا، إذا لم يكن من الممكن لشركة خاصة أن تقدر تقلبات مخزونها عند استخدام نموذج تسعير الخيارات، فإنه يجب عموما استخدام التقلب التاريخي من مؤشر الصناعة المناسبة. يجب الكشف عن المؤشر. ثانيا، فيما يتعلق بمنح التعويضات، فإن الشركات الخاصة لديها خيار تقييم هذه الجوائز وفقا للقواعد الجديدة الموصوفة أعلاه أو باستخدام القيمة الجوهرية للحكم.

مناقشة بعض ترتيبات الأسهم.

خيارات الأسهم القياسية.

وبموجب القواعد الجديدة، سيتم قياس القيمة العادلة لخيار األسهم في تاريخ المنح باستخدام نموذج تسعير الخيارات، وسيتم االعتراف بهذه القيمة كمصروف تعويض على مدى فترة االستحقاق. إذا كان الخيار يرتقي بشكل ثابت (على سبيل المثال، 25٪ كل سنة بناء على خدمة الخبير مع المصدر)، يكون للمصدر خيار إطفاء مصاريف التعويض على مدى فترة الاستحقاق على أساس القسط الثابت أو على أساس الاستحقاق. وإذا استخدمت طريقة القسط الثابت، فإن حساب التعويض لخيار مدته 4 سنوات متدرج قيمته 000 20 دولار عموما سيكون 000 5 دولار في السنة 1 و 000 5 دولار في السنة 2 و 000 5 دولار في السنة 3 و 000 5 دولار في السنة 4. وإذا كان الاستحقاق يتم استخدام طريقة كل سنة من فترة االستحقاق كمنح منفصلة ويتم تحميل المصاريف المحاسبية على األمام. وهكذا، قد تبدو مصروفات التعويض للخيار على هذا النحو: 10،000 دولار في السنة 1 و 6000 دولار في السنة 2 و 3000 دولار في السنة 3 و 1000 دولار في السنة 4. يجب أن تستخدم خيارات الجرف المستأجرة طريقة الخط المستقيم.

خيارات الأسهم القائمة على الأداء.

بموجب القواعد القديمة، تخضع خيارات الأسهم التي تستند إلى شروط الأداء فقط إلى محاسبة متغيرة. وبموجب القواعد الجديدة، لا تخضع هذه الخيارات القائمة على الأداء للمحاسبة المتغيرة. وبدلا من ذلك، تقاس النفقات المحاسبية لهذه الخيارات أساسا بنفس الطريقة المتبعة في خيارات المخزون القياسية. وفي رأي الكثيرين، فإن شروط الأداء تتماشى بشكل أفضل مع مصالح الموظفين مع مصالح مساهمي الشركة. ولذلك، من المرجح أن نرى زيادة في منح خيارات الأسهم القائمة على الأداء.

حقوق تقدير الأسهم.

بموجب القواعد القديمة، تخضع سارز للمحاسبة متغير. لهذا السبب، لا تستخدم العديد من الشركات سار. وبموجب القواعد الجديدة، تقاس المصروفات المحاسبية للسهم السعودي الذي تم تسويته في المخزون بصفة عامة بنفس طريقة خيار الأسهم ولا تخضع للمحاسبة المتغيرة. ولأن السھم المستقر علی أساس الأسھم متشابھ جدا من الناحیة الاقتصادیة لخیارات الأسھم، فإن الشرکات تستخدم عددا أقل من الأسھم عند تسویة السھم علی عکس الخیارات، یمکن أن تنتقل الشرکات من خیارات الأسھم إلی السھم المستقر بالسھم. كما تسمح السركتان للمشاركين بشراء أسهم دون الحاجة إلى دفع سعر ممارسة أو لجنة وساطة. ومع ذلك، فإن المبالغ التي تسدد نقدا، تخضع لحسابات متغيرة. وبناء على ذلك، فمن غير المرجح أن نرى زيادة في منح السندات التي استقرت نقدا.

خطط شراء الأسهم للموظفين.

وبموجب القواعد القديمة، لا تعامل معاشات الضمان الإلزامي باعتبارها تعويضية، وبالتالي لا يلزم فرض رسوم محاسبية. وبموجب القواعد الجديدة، يتعين على الشركات التي ترعى هذه الشركات أن تسجل رسوما محاسبية ما لم تفي شركة إسب ببعض المعايير التي تم سحبها بشكل ضيق، بما في ذلك أن ال إسب يجب ألا تقدم خصم أكبر من 5٪ ويجب ألا تتضمن حكما للمراجعة. ونظرا لأن معظم الشرآات لا تفي بهذا المعيار، فإن الشرآات ستحتاج إلى أن تقرر ما إذا آانت ستعدل حساباتها الإقتصادية (إسبس) أو أن تتحمل رسوما محاسبية. يتم تحديد رسوم المحاسبة باستخدام نموذج تسعير الخيارات وتستحق على مدى فترة الشراء.

المحاسبة عن خيارات الأسهم.

يمكنك دائما العثور على الموضوعات هنا!

حدد الموضوعات غير الدقيقة.

سيت ذيس إيتم.

نسخ الاقتباس.

تصدير الاقتباس.

ويمثل "الجدار المتحرك" الفترة الزمنية بين العدد الأخير المتاح في جستور وأحدث إصدار لمجلة. وعادة ما تكون الجدران المتحركة ممثلة في السنوات. وفي حالات نادرة، اختار الناشر أن يكون له جدار متحرك "صفر"، لذلك فإن القضايا الحالية متوفرة في جستور بعد وقت قصير من نشره.

ملاحظة: في حساب الجدار المتحرك، لا يتم احتساب السنة الحالية.

على سبيل المثال، إذا كان العام الحالي هو 2008 والمجلة لديها جدار متحرك لمدة 5 سنوات، والمقالات من عام 2002 متوفرة.

المصطلحات المتعلقة بالجدار المتحرك الجدران الثابتة: المجلات التي لا تحتوي على مجلدات جديدة تضاف إلى الأرشيف. امتصاص: المجلات التي يتم دمجها مع عنوان آخر. استكمال: المجلات التي لم تعد منشورة أو التي تم دمجها مع عنوان آخر.

قراءة على الانترنت (بيتا) قراءة على الانترنت (مجانا) تعتمد على مسح الصفحة، والتي ليست متاحة حاليا للقراء الشاشة. للوصول إلى هذه المقالة، يرجى الاتصال بدعم مستخدم جستور. سنقدم نسخة بدف لقارئ الشاشة.

إضافة إلى الرف الخاص بك.

قراءة هذا البند على الإنترنت مجانا عن طريق التسجيل للحصول على حساب ميجستور.

هل لديك حساب؟ تسجيل الدخول.

كيف يعمل؟

سجل للحصول على حساب ميجستور. يمكنك إضافة ما يصل إلى 3 عناصر مجانية إلى الرف. يمكن إزالة العناصر المضافة إلى الرف بعد 14 يوما.

خيارات الشراء.

شراء ملف بدف.

كيف يعمل؟

حدد خيار الشراء. تحقق من استخدام بطاقة الائتمان أو حساب مصرفي مع باي بال. قراءة مقالك على الانترنت وتحميل بدف من البريد الإلكتروني الخاص بك أو حساب ميجستور الخاص بك.

لماذا التسجيل ل ميجستور؟

الوصول إلى المواد التكميلية والوسائط المتعددة. وصول غير محدود إلى المواد التي تم شراؤها. القدرة على حفظ وتصدير الاستشهادات. تنبيهات مخصصة عند إضافة محتوى جديد. التسجيل / الدخولالتسجيل إلى السلة & # 215؛ أغلق أوفيرلاي.

الاشتراك في جباس.

خطة شهرية.

الوصول إلى كل شيء في مجموعة جباس قراءة النص الكامل لكل مقالة تنزيل ما يصل إلى 5 ملفات بدف لحفظ وحفظ 9.99 دولار في الشهر.

الخطة السنوية.

الوصول إلى كل شيء في مجموعة جباس قراءة النص الكامل لكل مقالة تنزيل ما يصل إلى 60 ملف بدف من المقالات لحفظ والحفاظ على $ 99 / سنة.

الصور المصغرة للصفحة.

استكشاف جستور.

جستور هو جزء من إيثاكا، وهي منظمة غير هادفة للربح مساعدة المجتمع الأكاديمي استخدام التقنيات الرقمية للحفاظ على السجل العلمي والمضي قدما في البحث والتدريس بطرق مستدامة.

& كوبي؛ 2000-2018 إيثاكا. كل الحقوق محفوظة. جستور & ريج ؛، شعار جستور، جباس & ريج ؛، و إيثاكا & ريج؛ هي علامات تجارية مسجلة لشركة إيثاكا.